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广联达(002410):拟回购2-4亿元股份用于激励 打造全球第一数字建筑平台服务商信心坚定

时间:20-07-29 00:00    来源:安信证券

事件:公司公告拟以自有资金通过集中竞价的方式回购股份用于股权激励或员工持股计划,金额不低于2 亿元且不超过4 亿元,价格不超过80 元/股。

充分体现管理层看好企业长期发展。按回购价格和回购金额上限测算,可回购约500 万股,占总股本的0.42%,实施期限不超过未来12个月。本次回购充分体现了公司对引领建筑行业转型升级,打造全球第一数字建筑平台服务商的坚定信心。

27 亿元规模增发获得全球顶级投资机构青睐,也是对公司长期投资价值的高度认可。公司增发5349 万股的发行价格50.48 元/股,锁定期6 个月。对象共3 名,包括高瓴资本(获配金额15 亿元)、UBS AG(获配金额9 亿元)、华融瑞通(获配金额3 亿元)。募集资金对BIM、大数据、AI 等方向投入的进一步加大将有助于公司深化建筑信息化布局,提升市场影响力及盈利能力。通过持续加大研发投入并布局行业发展的新技术,可以提升平台业务的承载能力,以便未来更好的拥抱产业新需求与新变化。

八三规划重磅公布,剑指全球第一数字建筑平台服务商。公司在八三阶段提出“3+X”战略目标,即造价施工比翼双飞、设计软件战略突破、数字建筑平台成型+新业务竞相突破。参考公告,目前造价云转型已超额完成目标,LTV/CAC=7.71,八三目标客单价从5000 增长到6000,云授权数从42 万增加到80 万。施工业务年收入目标100 亿,即每年覆盖10 万个项目×单项目服务费10 万元。

投资建议:市场维度上,从造价走向十倍空间的工程施工,产品形态上,由传统套装软件步入“云端”,业务边界上,战略性步入设计领域,是我们坚定看好公司的核心逻辑。维持“买入-A”评级,预计2020~2021 年EPS 分别为0.42 元、0.74 元。

风险提示:云转型进展低于预期;新产品推广效果不及预期