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计算机行业周报:大盘带动计算机板块大涨,阿里设达摩院拟三年投千亿

发布时间:2017-10-16    研究机构:平安证券

计算机行业表现回顾:上周,A股表现可用惊艳形容,沪深300指数整周上涨2.20%。除有色、采掘板块显著下跌外,其余板块悉数上涨,涨幅居前的家用电器、医药生物、食品饮料、商业贸易、农林牧渔、公用事业、电子板块的涨幅均超过3%。受A股普涨带动,尽管申万计算机行业指数先扬后抑,周涨幅仍达到2.54%,跑赢沪深300指数0.34个百分点。在28个申万一级行业中,计算机行业指数涨幅排名第10位。

阿里设达摩院拟三年投千亿,科技战略地位显著强化:10月11日,阿里在2017年度云栖大会上宣布成立全球研究院--阿里巴巴达摩院,同时计划在未来三年投入1000亿人民币,面向全球吸引人才。据介绍,达摩院将进行面向未来20年的基础科学和颠覆式技术创新研究,是今年3月阿里宣称启动的“NASA计划”的承载实体。同时,阿里宣布了首期“达摩院学术委员会”的10位科学家成员名单,其中有3位中国两院院士、5位美国科学院院士,而备受瞩目。作为达摩院最高学术咨询机构,该学术委员将对研究方向、重点发展领域、重大任务和目标等方面提供咨询建议。

达摩院由全球实验室、高校联合研究所、全球前沿创新研究计划三部分构成,实行院长负责制,首任院长由阿里CTO张建锋担任,研究领域包括量子计算、机器学习、基础算法、网络安全、视觉计算、自然语言处理、下一代人机交互、芯片技术、传感器技术、嵌入式系统等,涵盖机器智能、智联网、金融科技等多个产业领域。目前,达摩院已开始在全球各地组建前沿科技研究中心,包括亚洲、美洲、欧洲达摩院,并在北京、杭州、新加坡、以色列、圣马特奥、贝尔维尤、莫斯科等地设立实验室,初期计划引入100名顶尖科学家和研究人员。 从上述计划来看,作为以电商业务起家的互联网企业,阿里明显正在强化科技在公司中的战略地位,展现出由“数据、商业”驱动向“数据、商业、科技”三者共同驱动的转型趋势。如达摩院与“NASA计划”进展顺利,阿里的“科技化”程度无疑将显著提高,如云服务等科技属性更强的业务比重也将逐步提升,我们认为这将强化阿里的长期竞争力。其次,据马云宣称,与多数企业研究院的成本中心模式不同,达摩院将相对独立于阿里现有研发体系,具备自营自立能力,因此达摩院的成立也或将也是阿里对研发机构组织、运营模式的一种探索。

目前,阿里巴巴拥有约2.5万名工程师和科学家,2016年研发投入约140亿元,居中国互联网公司之首,研发费用率为14%。如本次宣称的计划得以落实,粗略估算,阿里未来三年的研发投入应增至每年300-400亿元的规模,研发费用率将增至30%以上,这在一定程度表明阿里加大科研投入、引领前沿科技的野心。但从绝对数额来看,该金额依然显著低于亚马逊、谷歌、微软等全球科技巨头,也仍远低于华为2016年600余亿人民币的研发投入,故而我们将阿里针对达摩院的三年投入计划更多的看作是阿里重新定位全球科技巨头的一次实际行动。

此外,从大趋势来看,以人工智能、物联网、量子计算、生物科技、新能源等为代表的科技革命才是下一阶段产业发展的主题。实际上,阿里电商业务的年活跃买家数量增速于2016年起已降至个位数,基于此我们认为,当前加大科技投入也可理解为阿里顺应时代趋势、未雨绸缪的一种转型战略。我们看好阿里的行动力,并认为达摩院的设立将可能带动国内IT企业加大研发力度,建议关注业界相应的重要动态。

投资建议:上周,尽管计算机行业指数经历了先扬后抑,但周涨幅仍高达2.54%。下周,十九大将于周三(10月18日)正式召开,根据我们的统计,在全国党代会期间及会议前后一周中,计算机行业指数与沪深300指数走势基本一致。就会议期间和会后一周的表现而言,申万计算机与沪深300指数均倾向于下跌,会前一周则倾向于上涨(但十七大期间计算机板块大跌,与沪深300指数发生背离)。另一方面,我们认为十九大期间市场情绪将保持稳定,大盘不大可能出现大幅波动。综上,我们对下周市场走势持中性偏谨慎的观点,建议继续关注三季报行情带来的投资机会,重点配置估值合理、业绩预期良好的优质个股。具体投资标的方面,我们推荐关注广联达(002410)、汉得信息、东方国信、启明星辰、美亚柏科、苏州科达以及捷成股份。

风险提示:信息安全相关政策落地进度不达预期;PPP项目以及各类财政政策支持的建设项目进展不达预期;人工智能技术应用推广不达预期;估值较高导致板块大幅回调。

申请时请注明股票名称